下面,一些经验丰富的技术分析专家会谈到这种虚假的恐惧,并提供一些他们最喜欢的股票。
虚假恐惧第1号:盈利放缓
标普500指数成分股今年前两个季度的盈利增长缓慢,导致了市场对标普500盈利增长的前景不看好。由于对经济、中美贸易战和英国脱欧的担忧,商业活动减少,资本支出回落,今年美股公司的业绩遭遇打击。所有这些都造成科技股表现不佳,因为这个板块的股票是经济最敏感的群体之一。
但这些担忧有些过度,因为经济前景并不那么糟糕。Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi表示,“在经歷了今年不稳定开局后,美国经济似乎已趋于稳定。” “特朗普可能很快与中国达成贸易协议,结束与他们的贸易战,这就是市场等待已久的提振精神的新闻。”
中国似乎正在准备使用宽松的货币政策、减税和增加基础设施花销等手段来刺激经济。而英国延迟脱欧的决定减少了无交易脱欧的潜在损害——至少到10月份之前是这样。
虚假的恐惧2号:昂贵的独角兽
例如搭车软件LYFT (LYFT),在3月IPO首次亮相后至今为止下跌了28%。由软银领头,在上市前的阶段,有太多的资本追逐着几支股票。Hodges Capital Management的投资组合经理兼研究主管 Eric Marshall说:“有些IPO估值很难让你理解。”
因此,虽然许多创新型科技公司今年都要上市,但它们可能不会创造科技股IPO通常引发的市场热潮。
“Lyft显然给所有人造成了心理阴影,”Tocqueville Opportunity Fund的投资组合经理Tom Vandeventer表示,根据Morningstar显示,他的基金在过去3到5年内跑赢了大多数同行。“因为独角兽比平时更晚进入市场,私募股权投资者已经实现了很多回报。”
他是对的,但是除了科技圈的亿万富翁,以及投行之外,真的有人在乎吗?毕竟市场上有很多上市多年的成熟公司,正在源源不断地带来稳定的营收和盈利。而且IPO似乎被过度关註了,其实更好的策略是反向操作,等IPO股票下跌之后再买入。管理Firsthand Technology Opportunities Fund的基金经理Kevin Landis就建议:“你不需要在第一天就全部买入,可以通过一年逐渐买入。”
虚假恐惧第3号:估值过高
Vandeventer指出下面一些公司将会从这个趋势中获利:ServiceNow(NOW),Shopify(SHOP),Workday (WDAY),Paycom Software(PAYC),Okta(OKTA),Twilio (TWLO)以及Paylocity(PCTY)。 “很难说这些公司还没有被发现,但这里的确是科技投资的最佳标的,“他说。这些是他基金中持股最多的20家股票。
Landis选择的则是提供数据中心管理软件的Nutanix (NTNX)。投资者担心像Dell Technologies (DELL)和微软(MSFT)这样的巨头正在进入这一领域。但Landis表示,这种担忧被夸大了。 “Nutanix最近遭到了抛售,这是不合理的。”
虚假的恐惧4:“去FAANG化”的痛苦将会重新出现
对于那些在2017-2018期间做过分析公司这种工作的人来说,现在是一个令人沮丧的时刻。因为那时候你所要做的就是愚蠢地持有FAANG股,然后等着数钱就好。
不否定这些公司目前面临一些问题,但目前对这些公司的怀疑使得这个时间成为最好的购买机会。“FAANG们都低于它们52周的高点,看起来有机会赚钱,”Vandeventer说。
虚假的恐惧5:芯片股不行了
众所周知,半导体股票的周期性非常强,所以它们最近受到了增长担忧的打击。
由于5G的部署,以及汽车电气化等宏观趋势,有助于管理配电的芯片目前正在受到强力增长需求的推动。“将汽油的动力加到轮子上是很好的老式电气工程,而它需要专门的芯片才能做到,”Landis说。他喜欢的一支股票是Cree (CREE)。
Landis也喜欢Nvida (NVDA),他在比特币热潮中受到刺激后买入了该股。该公司的芯片被广泛用在挖矿主机中,所以当比特币价格下跌,Nvidia的价格也下跌了,但Landis仍然拥有该股。 “他们似乎是该行业中最成功的独立微型加工公司。技术上,他们似乎比Intel(INTC)做得更好,同时AMD (AMD)给你的印象是他们拥有所需的所有人才来不断推出新产品。“
Hodges Capital的Marshall则喜欢模拟芯片制造商们,部分原因是它们现在销往除了智能手机、PC和游戏主机之外的等众多领域——包括汽车,医疗设备和工业设备。“这不会使业务变得非周期性,但它可能拥有更平滑周期性,这样股价就不会大跌。他喜欢的股票是Texas Instruments (TXN),Cypress Semiconductor (CY)和NXP Semiconductors (NXPI)。