每股收益率(EPS)是指公司净利润与流通在外普通股的比值,反映普通股的盈利水平。
由于是与普通股的比值,所以净利润要相应减去对优先股的分红,计算公式是每股收益率(EPS)=(净利润(Net income)-优先股分红(Dividend for preferred stock))/发行在外的加权平均普通股股数(Weighted average number of common shares outstanding)。
再看个栗子:一家上市公司年初有202万普通股,6月1日发放股票红利38万股,优先股分红43万美元,普通股分红24万美元,净利润335万美元,那么每股收益率是多少?
那么分子是净利润减去优先股分红,即335-43=292万美元,分母是普通股加上股票红利的股数,股票红利不需要进行时间加权,而是根据分红配股比例乘以普通股数量算出股票红利股数,此例中直接给出了乘积的结果即38万股,因此分母为202*12/12+38=240,那么基本每股收益率(basic EPS)=292/240=1.22。题目中普通股分红是干扰项,计算中不需要。
首先看可转优先股(convertible preferred stock),在基本EPS公式的基础上调整分子、分母。分子为净利润-优先股股利+可转优先股股利,即把可转优先股部分的股利加回;分母为发行在外的普通股数+可转优先股转换后的普通股股数。
最后看股票期权(stock options)和权证(warrants)。期权和权证的调整不需要调整分子,分子依然是净利润-优先股股利;分母则需要调整,分母为发行在外的普通股数+期权或权证转换后的普通股股数。期权或权证转换后的普通股股数采用库存股法(Treasury stock method)进行计算,比如上市公司给公司高管的股票期权是可以以20元每股的价格购买1000股,如果公司当年平均股票价格是25元一股,那么高管可以选择行权,这时公司新增的普通股股数就是1000*(1-20/25)=200股。
下面举个栗子计算一下:
某家公司年末净利润2亿元,发行在外的加权平均普通股5000万股,可转优先股有200万股,每股分红5元。每股优先股可转换为2股普通股,则稀释后EPS是多少?
按公式代入:basic EPS为20000/5000=4
分子20000-200*5+200*5=20000,分母5000+200*2=5400,diluted EPS=20000/5400=3.70
Diluted EPS < Basic EPS,所以稀释后EPS为3.70
此题没有提到不可转优先股,因此分子部分先减去优先股股利再加回优先股股利等于没减没加。