ATFX科普：市盈率指标是股票投资最常用的财务数据，它很好的描述了当前价格与上市公司盈利能力的匹配关系，市盈率越高，代表上市公司的股价偏高利润偏低；市盈率越低，代表上市公司的股价偏低利润偏高。市盈率不存在标准数值，10倍市盈率不一定低，50倍市盈率不一定高。因为高和低都是相对的，不同的公司值得不同的市盈率。这其中存在估值的成分。我们可以将市盈率计算公式反推为估值公式，利用估计的每股收益和估计的市盈率相乘，得出未来的市场价格。
1、估计的每股收益
我们以A股上市公司贵州茅台为例来进行解读。历史的每股收益是确定，比如贵州茅台每股收益39.42元（静态），但历史的每股收益不能直接使用，需要与增速数据进行综合来计算估计的每股收益；历史的净利润增速是确定的，未来的净利润增速不确定，但规律性比较强。我们可以将历史的净利润增速进行合理调整后，市盈率计算公式例题，估计未来的净利润增速。，
ATFX制表
2、估计的市盈率
市盈率计算公式如下：(一)、市盈率=当前每股市场价格÷每股税后利润。(二)、静态市盈率=目前市场价格÷最近公开的每股收益。(三)、动态市盈率=静态市盈率× 动态系数(系数为1/(1+i) n，i为企业每股收益的增长性比率，。
想要估计市盈率，就必须对市盈率的决定因素有所了解。笔者看来，市盈率实际上是描述上市公司保持市场份额、营业收入高速增长的年限。比如，工商银行作为“宇宙第一大行”，其市场已经饱和，营业收入保持稳定，所以市场给到的市盈率为5.47倍。我们可以将五倍市盈率看做最低级别的市盈率，它意味着该上市公司已经成为“夕阳产业”。再比如，特斯拉市盈率为521.81，代表市场交易者认为特斯拉代表未来汽车市场的发展方向，可以主导未来几个世纪的汽车发展格局，属于“朝阳产业”。我们还可以发现很多上市公司的市盈率达到了千倍以上，这已经无法用上述的思路进行解读，同时，这也意味着此类上市公司存在巨大的泡沫，风险极高，建议远离。
它的计算方法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润比如说，比如一家上市公司股价20元，买入成本我们可以算20元，在过去一年公司每股能够收益5元，市盈率在这个时就为20/5＝4倍。代表你投入的钱公司需要。
想要给到一家上市公司合适的市盈率估计值，就必须对上市公司所在的行业前景有充分的了解。以贵州茅台为例，其最新市盈率为50.68倍，处于百倍市盈率的中间状态。考虑到其净利润增速处于严重的衰退状态，其未来的市场占有率将进入瓶颈，不应当给出高于50.68倍的市盈率估计。中国年轻一代饮酒的人数要远远低于他们的父辈，所以贵州茅台的市盈率应当处于不断向下修正的通道之中。综合各种因素，我们给出的贵州茅台市盈率估计值为45倍。
可以这样计算：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润打个比方，有家上市公司股价有20元的话，20元就是你买入的成本，过去的一年里公司每股收益可以到达5元，这个时候市盈利率就等于20/5＝4倍。公司需要花费4。
3、估计的未来价格
算法是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润打个比方，20元是某家上市公司的股价，这个时候你买入成本就是20元，过往的一年时间里每股收益5元，这个时候市盈利率就等于20/5＝4倍。你投入的钱，都是公司去。
既然估计的每股收益为44.15元（静态），估计的市盈率为45倍，那么估计的未来价格就是1986.75元。当前市场价格为2245.20元，高于估计的1986.75元，贵州茅台被高估，存在下跌风险，适宜卖出。当跌至1986.75之下后，又被高估，可以考虑逢低吸纳。由于我们使用的数据均为2020年度的数据，所以2021年的贵州茅台走势可以作为真实数据进行验证。2021年4月份，贵州茅台在2135元的价格开始下跌，此时价格高于估计值，适宜沽空；到2021年5月时，跌至最低点1866元，此时价格低于估计值，适宜买入。随后，贵州茅台从1866的价
ATFX供图
格开始上涨，直至目前的2243元，再次被高估。可以看出，我们估计的1986.75价格，实际上为贵州茅台的中枢价格。当年的市场价格将围绕中枢价格上下波动。
需要提醒的是，对于那些每股收益极低的股票，不要使用市盈率估值的方法。因为我们所采集到的历史市盈率数据，由于上市公司极低的每股收益，会出现严重的变形甚至畸形。比如几分钱的每股收益对应几千倍的市盈率，并不是价格过高，而是每股收益过低。以笔者的经验来看，每股收益在5元以上的上市公司，其股票才值得下大功夫分析。
市盈率是这样计算的：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润。打个比方，20元是某家上市公司的股价，这个时候你买入成本就是20元，过去1年这家公司每股收益5元，这个时候市盈利率就等于20/5＝4倍。就是你投。
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