民生证券股份有限公司吕伟,丁辰晖近期对东方财富进行研究并发布了研究报告《事件点评:拿下基金托管牌照,全面布局财富管理》,本报告对东方财富给出买入评级,当前股价为24.54元。
东方财富(300059)
基金托管与代销业务协同,渠道优势提升牌照价值。 考虑到托管的业务属性,除了金融机构属性的差异外,渠道能力是构成托管牌照价值的核心竞争力。 根据中国基金业协会数据,截至 2022Q1,东财旗下的天天基金拥有股票+混合型、非货币型基金保有量分别为 4639、 6175 亿元,均排在全渠道第 3 位,仅次于招商银行和蚂蚁基金。公司有望凭借庞大的生态流量( 2021 年报披露 Dau 超过300 万人)和保有规模,吸引更多托管基金以实现业务充分协同。
风险提示: 资本市场成交额不及预期;基金市场发行及销售不及预期;公司证券业务拓展不及预期。
最新盈利预测明细如下: