中国化妆品电商行业最大的一笔收购案即将诞生。
投资界（ID:pedaily2012）6月19日消息，御家汇股份有限公司（简称“御家汇”）发布重大事项停牌公告。根据公告，御家汇正在筹划购买北京茂思商贸有限公司，后者正是知名品牌阿芙精油的母公司，创始人为业内熟知的“雕爷”孟醒。
同一时间，雕爷在内部发布《致阿芙全体员工的一封信》，他在信中证实，阿芙将并入御泥坊——“本来我们奔跑在明年才冲刺IPO的道路上，最早也要明年年底才有可能成为上市公司，而现在，通过一次愉快的合并，我们会很快成为中国A股上市企业的一部分。”
收购案诞生记：
两位男创始人深夜聊化妆品“生意”，一拍即合
在外界看来，这是中国化妆品电商老大和老二的一场“联姻”。
先说收购方——御家汇，前身为湖南御家汇化妆品有限公司，成立于2012年，主要从事面膜等护肤品研发与生产，主要依托电商渠道销售，旗下拥有御泥坊、小迷糊、花瑶花、师夷家等多个品牌。
需要指出的是，御家汇在今2月8日正式在深交所挂牌上市，成为中国“电商面膜第一股”。
而被收购方——阿芙精油，来头也不小。成立于2004年的阿芙精油，开始崭露头角是在2009年入驻淘宝，第二年线上销售额就超过2000万，2013年淘宝总销量达2.88亿元，成为中国精油销量第一的品牌。
可以说，御泥坊和阿芙精油都是在淘宝红利期迅速崛起的第一代淘品牌。也正是在这时期，阿芙精油创始人雕爷与御泥坊创始人戴跃锋相识，“那时阿芙开始接触淘宝，而御泥坊当时已经是淘宝知名的面膜品牌，通过沟通和学习，阿芙也迅速在淘宝平台上站稳脚跟，高速发展。”
在给全体员工的信中，雕爷回忆了这段往事：“这期间，我和戴跃锋经常会在各种电商场合碰面，他给我的印象是淳朴，聪明，和超级勤奋。”
有趣的是，真正促成这次收购是几天前湖畔大学组织的一次学习活动。雕爷和戴跃锋都是湖畔大学的学员，“那天晚上，我和戴跃锋聊了聊天，各自谈了个人梦想和企业使命，我惊讶发现，他对化妆品行业的热爱，明显超过我。”
最后，两人一拍即合，初步敲定了这一笔收购。
起底背后VC/PE：
IDG资本、启明创投、利鼎投资等迎来退出
每一笔收购案，对于标的背后的VC/PE机构而言，都是一次实现退出的机会。
正如御家汇背后聚集了深创投、前海投资、顺为资本等一众知名VC/PE机构，阿芙精油背后的投资方也不少。从御家汇披露的公告得知，阿芙精油母公司北京茂思商贸有限公司注册资本926万元人民币，法人代表为孟醒，也就是雕爷，他也是公司的第三大股东，占比 10.26%，其余的股东情况如下：
阿芙为什么撤柜了，值得一提的是，表格中的“和谐成长二期（义乌）投资中心（有限合伙）”为IDG资本管理的基金。资料显示，和谐成长基金成立于2010年8月，是IDG团队在国内发起的人民币基金，募集目标35亿元，实际募资36亿元人民币，主要关注TMT、文化产业等领域。也就说，IDG资本为阿芙精油的第二大股东。
另外，表格中的“无锡利鼎投资中心（有限合伙）”为利鼎投资旗下基金；“苏州启明融信股权投资合伙企业（有限合伙）”和“苏州工业园启明融创股权投资合伙企业（有限合伙）”为启明创投管理的基金。启明创投与雕爷的渊源颇深，此前其另一个创业项目河狸家获得近5000万美元C轮融资，启明创投正是领投方。
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值得一提的是，阿芙精油自成立以来鲜少公布自身的融资情况。唯一例外的是，2017年5月10日晚间雕爷曾发文宣称，其创立的阿芙精油和河狸家共同获得3亿元投资，由IDG资本领投，利鼎投资跟投。这是阿芙精油唯一一次对外公布融资信息。
阿芙放弃IPO背后：
淘品牌“上市之路”苦不堪言
撤过柜的货是正品，撤柜就是要撤销柜台的意思，也就是说，此款柜台的商品属于要甩卖了，因为要撤销柜台，所以柜台里面的商品要降价出售，这时候商品的价格就会很低，但是并不说明这些商品都是假货，所以撤柜货是正品，甩货。
收购案“出炉”，意味着阿芙精油将放弃独立IPO。
阿芙精油属于营销的成功，成功的把自己推销成精油界的标杆，原料没有中间商，从产地直接采购，保证了精油的质量和纯度，那么，阿芙精油为什么撤柜？阿芙精油为什么撤柜 11月9日16时46分，阿芙精油创始人孟醒（网名@雕爷）发布。
按照原来的计划，阿芙精油明年冲刺IPO，如果顺利有望于明年年底上市。如今，一旦收购案完成，阿芙精将并入御泥坊，可以说是亲手了断了自己的IPO之路。
关于阿芙精油，不少人说产品存在着虚假宣传，夸大产品作用。阿芙精油其实是一个淘品牌，也就是说是淘宝起家的，这个性质和什么御泥坊之类的差不多，就是说是淘宝超火的，在精油这一类中，销量不错 不少帖子表面阿芙没有效果。
对此，雕爷并不觉得遗憾，他在内部信中认为这笔收购是“一次愉快的合并”。
首先是期权的实际收益，“这点上大家肯定会开心，因为从不确定的未上市期权变为上市公司的股份或现金奖励，我相信这是每一个同事都乐于看到的”。
另外，雕爷透露，“在相当长一段时间内，包括我在内的高管团队，不会有大的变动”，毕竟双方想要的东西是“优势互补”，彼此学习对方长处，比如御泥坊在供应链上帮到阿芙精油甚多，而阿芙精油团队则可以向对方输出“有趣的营销策划”。
话虽如此，但阿芙精油选择并入御泥坊，雕爷恐怕经历了一番挣扎。
其实早在2016年，阿芙精油就启动了上市计划。那一年3月，韩都衣舍、裂帛、韩后、十月妈咪、阿芙精油等10家淘品牌向阿里巴巴“联名上书”谋求上市。他们联名建议阿里巴巴成立“协助商家上市办公室”，帮助商家准备上市前的一些资料，并牵头帮助这些品牌电商企业与证监会、交易所进行沟通，协助券商完成对商家的访谈和数据尽职调查，以及与其他已上市或即将上市的品牌电商企业之间搭建沟通渠道。一时间，淘品牌上市之风盛行。
显然，有了这些“前车之鉴”，阿芙精油对IPO的态度变得更为谨慎了。而IPO接连折戟，成为了淘品牌生存境况的真实写照。
在电商兴起的那些年，淘品牌无疑是炙手可热的“宠儿”——相对于传统品牌，有着得天独厚的优势：专注细分市场，迎合当下年轻消费者的需求，有独特的渠道和重视的用户群，对于市场反应迅速，擅长营销，一度受到VC的追捧。
本文为投资界原创，作者：刘传，原文：
本文源自投资界 刘传
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